Bu kapsamdaki son verilere göre global imalat PMI Şubat’ta son iki ayın zirvesine çıkarak 53,6 seviyesine ulaştı. Avrupa ve ABD yükselişe öncülük etti. Verinin detayları tedarik zinciri streslerinde azalma belirtileri gösterdiği izleniyor. Bu arada Türkiye ise Yeni Ekonomi Modeli çerçevesinde rekabetçi kur tercihine rağmen ihracatın desteklediği imalat sanayi üretiminde dünya ortlamasının bir hayli gerisinde görünüyor.Şubat ayında, üretimin büyümesi, yeni siparişler ve istihdamın güçlenmesiyle küresel imalat sektörünün genişleme hızında hafif bir yükseliş yaşanırken; önümüzdeki yılla ilgili iş iyimserliği de on ayın en yükseğine yükselmiş durumda.Bu yönde J.P.Morgan ve IHS Markit’in ISM ve IFPSM ile birlikte ürettiği bileşik endeks olan J.P.Morgan Global Manufacturing PMI™, ocak ayındaki 53,2’den şubat ayında 53,6 ile son 16 ayın en düşük ikinci okuma sını yaptı. Üretim, yeni iş ve istihdamdaki daha hızlı artışların yanı sıra, satın alma stoklarının daha hızlı birikmesi de PMI üzerinde olumlu bir etki yarattığı izleniyor.
* * *
Global çaptaki tabloya bir göz atıldığında; şubat ayında, verilerin mevcut olduğu 25 ülkeden 22’si PMI okumalarını 50,0’lik nötr işaretin üzerinde kaydetti. Büyüme, kıtada yer alan yedi büyük ülke (Hollanda, Almanya, Avusturya, İtalya, İngiltere, İrlanda ve Yunanistan) ile Avrupa tarafından sürüklendi. ABD genel olarak sekizinci sırada yer aldı. Çin ve Japonya PMI’ları genişleme sinyali verdi, ancak yine de küresel ortalamanın altında kaldı.Hal böyle iken,bütüncül geliş meler çerçevesinde Rusya ile Meksika ve Myanmar daralma gören ülkeler arasında yer aldı.Buna rağmen sektörler açısından tüketici, ara malı ve yatırım malları sektörlerinde genişleme sinyali geldi.Dolayısı ile PMI okumaları da her üç kategoride de iyileşti ve hem çıktı hem de yeni siparişlerin yükselen seviyeleriyle destek lendiği görüldü.
* * *
Piyasalarda endişe konusu olan stagflasyona rağmen Genel olarak, küresel imalat üretimi ve alınan yeni çalışmalar şubat ayında art arda yirminci ay boyunca yükseldi. Yeni ihracat sektörü, ara malı ve yatırım malları üreticilerindeki kazançların tüketim malları sektöründeki azalmayı dengelemesiyle ocak ayındaki hafif düşüşün ardından hafif bir iyileşme kaydetti. Çin ve İngiltere, yeni ihracat siparişlerinin daralmasını gören ülkeler arasındaydı.Diğer ülkelerden ABD, Euro bölgesi ve Japonya’da artışlar yaşanırken; tedarik zinci rinde yaşanan zorluklar aşılmaya çalışıldı. Küresel imalat istihdamı şubat ayında art arda on altıncı ay arttı ve ülkelerin çoğunda personel seviyeleri yükseldi (kayıplar Çin, Meksika, Rusya, Malezya, Filipinler, Tayland ve Kazakistan’da görüldü). İstihdam artışı, artan iş biriktirme listeleri ve artan iş iyimserliği ile desteklendi.
* * *
Sonuç olarak,bahse konu tedarik zincirleri şubat ayı boyunca önemli ölçüde zorlanmaya devam etti, ancak gecikmelerde hafifleme olduğuna dair işaretler de dikkat çekti. Şubat ayında girdi maliyetleri ve çıktı ücretlerindeki artış oranlarında hafif yeniden ivmelen meler yaşandı. Her iki fiyat önlemi için de enflasyon gelişmiş ülkelerde gelişmekte olan piyasalara kıyasla belirgin şekilde daha güçlü pozisyondaydı.Bu kapsamda değerlendirmede bulunan J.P.Morgan Küresel Ekono misti Olya Borichevska;“Şubat ayında PMI endeksle rinin çıktı, yeni siparişler ve istihdama ilişkin tüm endekslerin zemin kazanması, sektörün son dönemdeki büyüme yavaşlamasından köşeyi dönmeye başladığına dair umutları artırdı. Bununla birlikte, kararan jeopolitik zemin ve talebin önümüzdeki haftalarda önemli risk oluşturması muhtemel.Bu, son bir ayda hem girdi mali yeti ve hem de çıktı fiyatları enflasyonlarının hızlan masıyla, fiyatların görünümü açısından da geçerlidir.” Vurgulamasına bakılırsa,küresel ekonomiler stagflas yon (durgunluk içinde enflasyon) sürecinden çıkabil mesi için toparlanmaya yönelik bir zaman geçmesi gerekecek.